03.07.2020
AliExpress WW
Стоит ли покупать Dip?

Стоит ли покупать Dip?

Автор MN Gordon через EconomicPrism.com,

Нечто замечательное произошло вчера [Thursday], Акции не выросли. Они пошли вниз … и они пошли вниз много.

S & P 500 потерял 5,89 процента. Но это было ничто. Gannett Co. потерпела крах 29,5%, Noble Corporation упала на 25,51%, а Denbury Resources упала на 23,65%.

Стоит ли покупать соус?

Чтобы правильно ответить на этот вопрос, мы должны поддержать, чтобы расширить нашу перспективу. С этой внешней точки зрения несколько критических факторов в розничном секторе оказываются в центре внимания.

Для начала музыка остановилась для американских розничных компаний. И все же розничные инвесторы продолжали танцевать. Пандемия, экономический коллапс, полный общественный крах, Ничто не сдерживает их.

В соответствии с Bloombergмай месяц был худшим месяцем для несостоятельности со времен Великой рецессии. В этом месяце 27 компаний с обязательствами на сумму не менее 50 миллионов долларов обратились за кредиторами к банкротству. Известные документы поступили от Дж. К. Пенни, Неймана Маркуса и Дж. Крю.

Мелани Cyagnowski, бывший судья по банкротству, думает «Мы будем продолжать видеть заявки по крайней мере того уровня, который мы наблюдаем некоторое время». Благодаря правительственным распоряжениям о блокировке доходы от розничной торговли иссякли, как изюминка на солнце. Теперь ритейлеры не могут оплатить свои долги. Они должны пойти в суд, чтобы заключить сделку.

Тем не менее, розничные инвесторы все еще танцуют. Например, после закрытия в 26.29 23 марта и даже с вчерашним убытком в 5,46 процента, S & P 500 Retail ETF (XRT) теперь вырос более чем на 55 процентов. Очевидно, что рост числа заявок на банкротство в розничной торговле является бычьим для розничных акций. Кто знал?

Как мы всегда понимали, когда компания подает заявку на банкротство, последние в очереди. Они поддерживают держателей облигаций, получая деньги обратно при ликвидации части компании. Если им повезет, они получат несколько записок.

Тем не менее, розничные инвесторы не могут быть глухими. Скорее всего, они слышат просто отлично. И то, что они слышат, это не музыка; но, скорее, высокий звук и жужжание печатного станка для денег, которое раскручивалось до максимума. Так они танцуют.

Следуй за деньгами

Федеральный резерв неистово наращивал свой баланс, чтобы справиться с экономическим коллапсом. С начала года добавлено около 3 триллионов долларов. Это представляет собой печать электронных денег; цифровые кредиты возникли из воздуха.

Большая часть этого кредита ФРС была заимствована в казначейство путем покупки казначейских облигаций. Казначейство затем берет фальшивые деньги в кредит от ФРС и толкает их в экономику посредством помощи, стимулирования и других социальных выплат. Таким образом, государственный долг может увеличиваться, по-видимому, без ограничений.

Закупки ФРС по казначейским облигациям также подавляют процентные ставки, что поддерживает развитие кредитных рынков. Часть этого избыточного кредита поступает на фондовый рынок. Таким образом, поскольку экономика спускается, фондовый рынок раздувается.

К настоящему времени отношения между кредитами ФРС и фондовым рынком прочно установлены для тех, кто пытался их рассмотреть. Все, что нужно сделать, это следовать за деньгами туда, откуда они пришли. Все следы ведут к ФРС и ее электронному печатному станку.

В то же время, многие в остальном умные люди чрезмерно доверяют способности ФРС левитировать на фондовом рынке. Они видят, что акции быстро обанкротились с 23 марта. Они не хотят упускать возможность получить свою справедливую долю свободных денег. Таким образом, они продолжают танцевать с акциями еще долго после того, как музыка прекратилась.

Фондовый рынок, однако, не является полностью механическим. Инвесторы должны взять поддельные деньги ФРС и «крутить и кричать» на рынок… полагая, что партия продолжится. Когда доверие падает, что неизбежно, инвестор безумно бросается к выходу. Многие не выживают.

Стоит ли покупать Dip?

Вплоть до вчерашнего дня инвесторы были в ритме электронной печатной машины. Некоторые с одним глазом на выходе. Другие без понятия. Важно то, что акции росли. То, что также имело значение, — то, что Федеральное правительство делало все возможное, чтобы поддержать мошенничество.

В среду председатель ФРС Джей Пауэлл провел пресс-конференция после заседания FOMC. Там он пояснил, что держит машинку для печати денег на максимуме:

«[The Fed will] Делайте все, что в наших силах, и столько времени, сколько потребуется, чтобы обеспечить некоторое облегчение и стабильность, обеспечить восстановление как можно более сильным и ограничить длительный ущерб ».

Увы, длительный урон, который Пауэлл хочет ограничить, уже нанесен. Согласно недавнему обновлению Coresight Research’s Закрытие магазинов в США на 2020 годАмериканские ритейлеры могут объявить о рекордном закрытии 20 000–25 000 магазинов в этом году. По мере того как розничная торговля падает, коммерческая недвижимость падает вместе с ней.

Gap Inc., например, опубликовала рекордные убытки в размере 932 млн долларов в квартале, который закончился 2 мая. Более того, владелец торгового центра Simon Property Group подает в суд на Gap, чтобы получить три месяца аренды, на общую сумму 65,9 млн долларов. Gap отказывается платить за аренду магазинов, которые были вынуждены закрыться из-за правительственной блокировки.

Как Пауэлл считает, что заполнение финансовых рынков кредитами обеспечит восстановление экономики, неясно. Но что ясно, так это то, что он создал моральный риск, который затмевает дот-ком пузыря Алана Гринспена.

AliExpress WW

Возможно, вчерашняя распродажа сигнализирует о психологическом сдвиге. Возможно, доверие к ФРС пошатнулось. И инвесторы и спекулянты всех мастей делают свой сумасшедший рывок к выходу.

Это, по сути, возвращает нас к нашему первоначальному вопросу …

Стоит ли покупать соус?

Ответ, без сомнения, зависит от если тебе повезет. Если так, продолжайте и покупайте акции. И пока вы играете в нее, играйте в один или два раунда русской рулетки.

Таким образом, мы полагаем, что чувство счастья в этот момент равносильно глупости. Все мы знаем, как закончились прошлые эпизоды, связанные с моральным риском, связанным с фондовым рынком.

Не будь глупым.

Source link

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

AliExpress WW
%d такие блоггеры, как: