04.07.2020
AliExpress WW
"Просто Огромное Ралли Медвежьего Рынка?" Запасы падают на страхах перед второй вирусной волной

«Просто Огромное Ралли Медвежьего Рынка?» Запасы падают на страхах перед второй вирусной волной

В продолжении распродажи, которая началась с ночевкойФьючерсы на американские акции и мировые акции в понедельник стремительно падают в связи с появлением второй волны пандемии в некоторых частях Соединенных Штатов и Китая, надеясь на быстрый экономический отскок, который привел Nasdaq к рекордным уровням на прошлой неделе. Пекин закрыл крупнейший в городе центр поставок фруктов и овощей и заблокировал близлежащие жилые районы после того, как десятки людей, связанных с рынком, дали положительный результат на вирус. За последние выходные было зарегистрировано рекордное количество новых инфекций и госпитализаций в других штатах США, включая Флориду и Техас.

После падения на 1000 пунктов фьючерсы Доу упали примерно на 600 пунктов при последней проверке, фьючерсы S & P упали на 3,4% на ранних лондонских торгах, что некоторые назвали «Meltdown Monday», хотя фьючерсам S & P 500 удалось урезать свои. потери в два раза, в прошлом снижение около 1,6%.

AliExpress WW

Туристические акции, которые сильно пострадали из-за сокращения числа пассажиров из-за ограничений на поездки, в понедельник упали с фаворитами розничной торговли, такими как United Airlines Holdings Inc, American Airlines Group, Carnival Corp, Norwegian Cruise Line Holdings Ltd и Royal Caribbean Cruises Ltd, на 5,1% и 7,4% в премаркете. Акции из экономически чувствительных секторов, включая финансовые и энергетические, также потеряли свои позиции. Кредиторы США Bank of America, Citigroup и Morgan Stanley упали на 3,1% до 4%. Крупные нефтяные компании Exxon Mobil и Chevron потеряли 2,8% и 1,5% соответственно. Индекс VIX подскочил до самого высокого уровня с 22 апреля на 44,44 пункта.

В Европе фондовые акции стабилизировались после спада на целых 3%, при этом акции горнодобывающих компаний, компаний сферы туризма и технологий выросли, в то время как растущие акции здравоохранения затормозили отступление на рынках. BP Plc резко упал, так как британский нефтяной майор предсказал, что пандемия повредит долгосрочный спрос на энергию. Акции Travel and Leisures сильно пострадали: TUI туроператора и поставщик услуг общественного питания Sodexo привели к снижению запасов в Европе в сфере путешествий и отдыха после снижения аналитиков и на фоне признаков второй волны коронавируса, разрушающей надежды на быстрое восстановление индустрии туризма, отдыха и туризма. Европейский индекс Stoxx 600 Travel & Leisure в Лондоне в 9:42 утра снизился на 2,6%, что является вторым худшим показателем в регионе в понедельник. Авиакомпании также снизились, во главе с ведущими авиаперевозчиками Lufthansa (-3,8%), которые были понижены для продажи в Redburn, и Air France-KLM снизились на 2,9% после того, как были сокращены для продажи в Redburn.

Азиатские акции также упали во главе с промышленниками и IT. Все рынки в регионе упали: южнокорейский индекс Kospi упал на 4,8%, а сингапурский индекс Straits Times упал на 2,7%. Топикс снизился на 2,5%, W-Scope и Casa упали больше всего. Индекс Shanghai Composite снизился на 1%, в то время как Китай Shenhua и Jiangsu Luokai Mechanical & Electrical опубликовали самые большие слайды. Акции развивающихся рынков достигли самого большого падения за последние три недели.

После ожесточенного ралли, которое привело к тому, что мировые акции приблизились к своему пандемическому уровню, настроения на рынках начинают портиться. В Китае ряд данных верхнего уровня не оправдал ожиданий, и хотя в мае потребительские расходы и инвестиции продолжали улучшаться, признаков того, что широкий отскок, необходимый для стимулирования V-образного восстановления,

«Любая дальнейшая распродажа отсюда, скорее всего, приведет к еще большему раскрутке инвестиционных стилей, ориентированных на цену и импульс», — сказал Джеймс Этей, управляющий деньгами в Aberdeen Standard Investments ».Тогда люди начнут открыто задавать вопрос снова: «Это был просто огромный митинг на медвежьем рынке?»

Что касается ставок, доходность казначейских облигаций США выше на 1 б.п. до 5 б.п. по всей кривой, 10-летние — на 3,6 б.п., составив 0,666%, при этом прибыль на длинных концах упала на 2s10 с ~ 2 б.п., до 5 с 30 с ~ 3 б.п. Облигации дешевле на 2 б.п. против Treasuries, тогда как Испания заметно выигрывает после того, как Fitch подтвердило свой суверенный рейтинг на уровне A- со стабильным прогнозом в пятницу. Во время азиатской сессии прибыль была снижена после распродажи 10-летних фьючерсов вблизи максимумов.

На валютном рынке доллар вырос против большинства аналогов Группы 10. Отвращение к риску привело к тому, что сырьевые валюты, такие как австралийский доллар, потеряли лидерство по отношению к доллару США, после скачка новых случаев коронавируса в Пекине, Токио и более чем в 20 штатах США возникли опасения по поводу возобновления пандемии. Все валюты развивающихся стран, за исключением тайваньского доллара, были слабее в начале роста доллара и падения фьючерсов на фондовые индексы США. Подразумеваемая волатильность валюты выросла третий день, в то время как спрэды по долларовым облигациям расширились, поскольку инвесторы избегали рискованных активов

В другом месте биткойн упал ниже $ 9 000 впервые с мая. Сырьевые товары также снизились: золото, нефть и медь снизились.

Ожидаемые данные включают производственное обследование Эмпайр Стейт и последние данные TIC.

Снимок рынка

  • Фьючерсы на S & P 500 подешевели на 2,1% до 2970,50
  • STOXX Europe 600 снизился на 1,6% до 348,56
  • MXAP снизился на 2,4% до 153,32
  • MXAPJ снизился на 2,2% до 494,07
  • Nikkei снизился на 3,5% до 21 530,95
  • Топикс снизился на 2,5% до 1530,78
  • Индекс Hang Seng снизился на 2,2% до 23 776,95
  • Shanghai Composite снизился на 1% до 2 890,03
  • Sensex снизился на 1,6% до 33 257,89
  • Австралия S & P / ASX 200 снизилась на 2,2% до 5719,80
  • Коспи снизился на 4,8% до 2 030,82
  • Немецкая доходность 10Y упала на 1,5 б.п. до -0,454%
  • Евро снизился на 0,01% до $ 1,1255
  • Итальянская доходность 10Y упала на 5,2 б.п. до 1,318%
  • Доходность 10-летних облигаций Испании упала на 2,2 б.п. до 0,572%.
  • Фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 0,8% до 38,42 долл. / Барр.
  • Золото упало на 0,5% до 1 722,53 долларов
  • Индекс доллара США снизился на 0,2% до 97,16

Самые популярные новости от Bloomberg

  • Пекин закрыл крупнейший в городе центр поставки фруктов и овощей и заблокировал близлежащие жилые районы, поскольку десятки людей, связанных с оптовым рынком, дали положительный результат
  • Хрупкое восстановление экономики Китая указывает на долгий путь назад и для остального мира
  • Европейский союз произвел предупредительный выстрел в Китай по поводу его глобальных торговых амбиций с беспрецедентным тарифным решением против китайских субсидий для экспортеров
  • В понедельник премьер-министр Великобритании Борис Джонсон снова вступит в драку с «Брекситом», поскольку он ведет переговоры с высшими должностными лицами Европейского союза, и обе стороны стремятся вернуть переговоры, которые зашли в тупик.

Азиатские фондовые рынки торгуются негативно, а фьючерсы на американские акции также начали неделю на фоне, когда E-Mini S & P пробил ниже своего 200DMA (3011.20) и ключевого фокуса 3000.с учетом настроений инвесторов, взвешенных страхами второй волны о коронавирусе после того, как несколько штатов США недавно перенесли рекордное количество дополнительных случаев, включая 2 из 4 крупнейших населенных штатов — Калифорнию и Флориду. ASX 200 (-2,1%) и Nikkei 225 (-3,5%) снизились на открытии на фоне оптимистичного тона, хотя потери в Австралии были на короткое время восстановлены из-за устойчивости в области технологий и из-за того, что власти планируют ускорить инфраструктурные проекты стоимостью более 72 млрд. Австралийских долларов, чтобы ускорить восстановление, в то время как настроение экспортеров в Токио было затянуто неблагоприятными валютными эффектами. Hang Seng (-2,1%) и Shanghai Comp. (-1,0%) были подавлены после того, как вспышка вызвала блокировку некоторых районов в Пекине и после неутешительных данных о деятельности, в которых данные по промышленному производству и розничным продажам в Китае не оправдали ожиданий, но из-за давления на материке, ослабевшего после того, как PBoC провел 200 млрд. Юаней в год. операция. Наконец, 10-летние JGBs были относительно плоскими, и цены лишь незначительно извлекали выгоду из слабости акций, поскольку участники также переваривали итоги аукциона по повышению ликвидности по более длинным позициям для более длинных JGBs, а BoJ начал свое двухдневное совещание по политике.

Топ азиатских новостей

  • Число вспышек в Пекине выросло почти до 100 случаев в Китае
  • Восстановление Китая продолжается, но осторожные потребители показывают уязвимость
  • Турция демонстрирует военно-воздушные силы в регионе с крупной атакой в ​​Ираке
  • При поддержке Warburg Pincus поддержали сделку по выкупу 58.com

Европа начинает выходной с большими потерями [Euro Stoxx 50 -1.2%]хотя и далеко от худших уровней, так как регион соответствовал глобальному неприятию риска на фоне растущих опасений по поводу второй волны — Пекин, похоже, сейчас является эпицентром второй вспышки, в то время как несколько штатов США, включая Аляску, Аризону, Арканзас, Калифорнию, Флориду, В Северной Каролине, Оклахоме и Южной Каролине зарегистрировано рекордное увеличение числа случаев коронавируса за последние 3 дня, Фондовая биржа отошла от наихудших уровней, поскольку сессия продолжается, возможно из-за короткого покрытия, но, тем не менее, остается на твердой отрицательной территории. Секторы преимущественно находятся в минусе и демонстрируют антициклическую динамику, при этом энергия возмещает некоторые потери, но при этом сохраняет свое место в качестве отстающего, в то время как названия здравоохранения идут лучше всего, незначительно на положительную территорию. Подробная разбивка напоминает похожую картину: Travel & Leisure — один из худших исполнителей на фоне опасений дальнейшего разрушения сектора. С точки зрения отдельных участников рынка и акций — на акции BP (-3,5%) оказывается давление (наряду с более низкими ценами на нефть), поскольку ожидается, что расходы на второй квартал составят 13-17,5 млрд долларов США. Кроме того, группа сокращает свои долгосрочные допущения по цене в рамках обзора планов развития. Между тем, согласно источникам, Commerzbank (-1,0%) отклонил требования Цербера на два места в наблюдательном совете; впоследствии, по сообщениям, Цербер сказал, что они ожидают, что это произойдет, и в ближайшее время объявит о следующих шагах. С другой стороны, AstraZeneca (+ 1,0%) поддерживаются на фоне комментариев министра здравоохранения Италии, который заявил, что Италия, Германия, Франция и Нидерланды подписали контракт на 400 млн доз вакцины против COVID-19, — сказал генеральный директор компании. знать к концу лета, если рабочая вакцина жизнеспособна.

Топ европейских новостей

  • Джонсон возвращается к Брекситу в заявке, чтобы перезагрузить прерывистые переговоры
  • Джонсон говорит британцам «Делайте покупки с уверенностью», когда открываются магазины
  • Immofinanz стремится увеличить капитал на ~ 25% с помощью акций, отмечает
  • Danske перераспределяет роли и сокращает рабочие места в работе на дому

В FX, Доллар сохранил некоторую привлекательность в качестве убежища наряду с золотом и йеной, так как опасения по поводу коронавируса 2-й волны вызывают еще один приступ широкого неприятия риска, при этом DXY держится выше 97.000, а минимумы mtd — чуть ниже 96.000. Тем не менее, доллар все еще борется с слитками, а Jpy с учетом новых вспышек COVID-19 в нескольких штатах США, а в восьми наблюдается рекордный рост числа случаев заболевания за последние 3 дня. Следовательно, Xau / Usd выглядит подкрепленным вокруг 10 DMA (Usd 1715 / унция), а Usd / Jpy, похоже, ограничен до 107.60, хотя также учитывает процент истечения приличного опциона между 107.20-15 (1.1 млрд.).

  • NOK / AUD / CAD — Еще один спад цен на сырую нефть и дальнейшее ухудшение торгового баланса Норвегии подорвали корону, в то время как австралиец слабее из-за того, что китайские ip и розничные продажи не достигли консенсуса, чтобы компенсировать последние фискальные инициативы по поддержке экономики через инфраструктуру расходы. Между тем, канадский доллар также отслеживает падение нефти в преддверии продаж в Канаде: Eur / Nok вырос в диапазоне 11.0187-10.8561, Aud / Usd развернулся на 0,6800 и Usd / Cad уверенно выше 1,3600. Впереди большая неделя для австралийца, которая начнется завтра с минутами РБА и завершится публикацией данных о рабочих местах и ​​розничных продажах в четверг и пятницу соответственно.
  • NZD / SEK — также на задней ноге, но киви, выигрывающий в некоторой степени благодаря благоприятному перекрестному потоку Aud / Nzd, движется к основанию параметров 1.0644-1.0583, и шведская крона держится лучше, чем ее скандинавский коллега, на том же уровне, что и Nzd / Usd более удобно расположен на рукоятке 0.6400, а Eur / Sek — в более жесткой полосе 10.5835-5070.
  • CHF / EUR / GBP — все довольно стабильно: франк находится вблизи середины крайних значений 0,9500-50 по отношению к доллару США и еще сильнее по отношению к евро в период 1.0730-1.0695 после более дефляционных данных Швейцарии (цены импорта / производителя) и последних наблюдательных депозитов, показывающих большой рост внутренних банковских счетов в преддверии обзора политики SNB в четверг. В остальном, EUR / Usd, по-видимому, ограничен 1.1225 / 30 предложениями и 1.1270 предложениями, 1.1270 с истечением срока действия 1,5 млрд. Опционов на 1.1260 также держит пару заголовков под контролем, в то время как Cable восстановил статус 1.2500+, а Eur / Gbp вернулся ниже 0.9000 на фоне сообщений о спрос на фунт стерлингов через кросс, прежде чем внимание переключится на звонок британского премьера Джонсона с президентом ЕС фон дер Лейеном в 13:30 по тихоокеанскому времени.
  • EM — Широко распространено снижение аппетита к риску, но особенно это касается Руба, Mxn и Зара, в то время как Попытка находится под давлением после авиаударов Турции по целям РПК в Северном Ираке.

В товарах, Фьючерсы WTI и Brent на первые месяцы несут на себе основную тяжесть неприятия риска в сочетании с проблемами спроса, вызванными возрождением случаев COVID-19 в США и в Пекине. С тех пор WTI восстановила уровень 35 / баррель (против 36,12 / максимум), как и Brent для фигуры 38 долл. / Барр. (Максимум 38,80); новостной поток замедляется, а цены растут перед входом в США. Неделя может оказаться волатильным, за исключением заголовков COVID, ежемесячные отчеты ОПЕК и МЭА по рынку нефти должны быть представлены позднее на этой неделе, в то время как заседание JMMC будет проходить 18 июня. Комитет рассмотрит вторичные исходные данные наряду с текущими рыночными основами, прежде чем предлагать политические рекомендации. Источники на прошлой неделе сообщили, что ОПЕК + должна действовать осторожно, чтобы сбалансировать рынок на фоне ослабления блокировок, в то время как ожидаемое возобновление добычи сланца может также повлиять на умы восточных производителей. Участники могут меньше доверять отчетам о рынке нефти, поскольку перспектива роста числа случаев может оказаться устаревшей. Перейдем к металлам, где спот-золото торгуется слабее около 1720 долларов США за унцию (против максимума 1735 года), поскольку желтый металл отделяется от своих свойств-убежищ на фоне раннего укрепления доллара США, хотя, когда доллар падает, золото, по-видимому, взвешивается инвесторами потенциально в сторонке, поскольку они наблюдают за состоянием игры. Цены на медь в целом шли вразрез с неприятием риска. В отчетах отмечалось, что в мае объемы меди CME упали на 40%, в то время как объемы LME упали на 26%, поскольку фонды бежали от высокой волатильности в условиях пандемии. Между тем, фьючерсы на железную руду в Даляне оставались стабильными, несмотря на вторые волнения на фоне падения запасов сырья.

Американский календарь событий

  • 8:30 утра: Производство Империи, оценка -30, предварительная -48,5
  • 16:00: чистые долгосрочные потоки TIC, дефицит до $ 112,6 млрд.

Джим Рид из DB заканчивает ночную пленку

В конце концов, нулевого пациента в Великобритании не было в моем домашнем хозяйстве, поскольку у моей жены был отрицательный результат на антитела к Covid в выходные дни. Должно быть, это был худший грипп когда-либо из-за Рождества.

Новые случаи заражения вирусом продолжают появляться в определенных частях мира, и мы снова включаем наши полные таблицы случаев Covid и смертельных случаев в полный отчет — включая четыре наиболее проблемных штата США на данный момент. В воскресные заголовки новостей о Китае было зафиксировано самое большое увеличение числа новых случаев с апреля и очень локализованное закрытие рынка в Пекине. Однако из 57 новых случаев, зарегистрированных в стране с населением 1,4 миллиарда человек, мы должны рассмотреть это с некоторой точки зрения. Это увеличило 1-дневный рост новых случаев до 0,1% после 62 дней роста на 0,0%. Еще 49 случаев были зарегистрированы в одночасье, когда Пекин закрыл жилые районы на рынке и вокруг него.

Между тем, США все еще пытаются снизить ежедневный рост новых случаев ниже 1%, как это происходит во всей Западной Европе. Наиболее проблемными штатами остаются Калифорния, Техас, Флорида и Аризона. В выходные дни эти 4 штата были ответственны за более 16 500 новых случаев, или примерно 37% от общего числа новых случаев в США. Первые три являются крупнейшими штатами в США, поэтому вызывает беспокойство тот факт, что число случаев заболевания продолжает увеличиваться почти на три месяца после начала пандемии. Проблемы с выходными сообщениями могут быть проблемой, но в среднем 7-дневный рост ежедневных случаев в Калифорнии и Техасе в настоящее время составляет 2,2%, так же, как неделю назад в Калифорнии, и немного снизился в Техасе с 2,4%. Аризона и Флорида более тревожны. Число случаев аризонского гриппа выросло на 4,5% в среднем за последнюю неделю по сравнению с 4,1% неделей ранее, в то время как во Флориде число случаев заболевания выросло в среднем на 2,3% по сравнению с 1,8% в предыдущем периоде. Оценки Rtlive эффективных скоростей передачи, Rt, показывают, что Аризона является самой высокой в ​​настоящее время в США — 1,18. Калифорния в настоящее время оценивается в 1,0 после того, как она немного уступила несколько дней назад, что указывает на то, что попытки возобновить работу могут повысить риск передачи. В целом, по оценкам, 16 из 50 состояний имеют значение Rt более 1, в то время как только в 9 состояниях весь доверительный интервал их значений Rt меньше 1.

В DB у нас было много внутренних дебатов о том, будет ли постепенный, отсутствующий централизованно планируемый подход США к борьбе с этим вирусом в конечном итоге хуже для роста, чем более синхронизированный и более тщательный подход к блокированию в Европе. Мое личное мнение заключается в том, что, хотя последние выглядят очень эффектно на бумаге, тот факт, что большая часть экономики США остается открытой дольше, означает, что они, вероятно, увидят лучшие краткосрочные и среднесрочные перспективы роста. Это горячо обсуждается здесь, хотя. Еще одна вещь, которую стоит прокомментировать в отношении четырех самых высоких уровней распространения вирусов в США, — это то, что показатели смертности в них все еще остаются относительно низкими, как вы увидите в наших таблицах. В целом, возможно, что во всем мире мы теперь лучше защищаем уязвимых и что даже если мы увидим вторую волну, она может оказаться не такой смертоносной, как первая. В любом случае, ожидайте, что рынок будет поглощен этими состояниями на этой неделе.

Ухудшение потока вирусных новостей привело к тому, что большинство азиатских рынков начали неделю на спине. Nikkei (-0,98%), Hang Seng (-0,62%), Kospi (-0,58%) и ASX (-0,73%) снижаются, когда мы идем к печати. Ходы китайских бирж были более приглушенными после данных (подробнее в ближайшее время). На валютном рынке японская иена выросла на 0,21% на фоне снижения риска. Между тем, доходность 10-летних UST снижается на 4 б.п. до 0,665%, а фьючерсы на S & P 500 снижаются на -1,22%. Нефть WTI упала на -2,84% до 35,23 доллара.

Что касается этих данных, то данные о деятельности Китая за май действительно свидетельствуют об улучшении перспектив роста, хотя и несколько разочаровывающих относительно ожиданий. Объем промышленного производства вырос до + 4,4% г / г (против + 5,0% г / г и + 3,9% г / г в прошлом месяце), в то время как розничные продажи выросли до -2,8% г / г (против -2,3% г / г и -7,5% г / г в прошлом месяце) и Инвестиции в основной капитал с начала года в сельской местности составили -6,3% год к году (против -6,0% год к году). Наконец, уровень безработицы в мае оказался на уровне 5,9%.

В других новостях на выходных американский эксперт по инфекционным заболеваниям Энтони Фаучи предположил, что запреты на поездки в США могут сохраняться до прибытия вакцины. Кроме того, итальянская ежедневная газета La Repubblica отмечает в выходные дни, что правительство Италии может запросить до 36 млрд. Евро по кредитным линиям, связанным с ESM, к концу июля. В сообщении добавлено, что премьер-министр Конте получил предварительное одобрение министра иностранных дел Луиджи Ди Майо из движения «Пять звезд», которое было против использования фонда, и заявил, что Италия будет стремиться запросить кредит ESM вместе с другими членами ЕС, включая Испанию и Португалию.

Что касается этой недели, центральные банки будут занимать важное место в повестке дня, с решениями Банка Японии (завтра), Банка Англии (четверг) и ряда других, в то время как председатель ФРС Пауэлл также будет давать показания перед Конгрессом ( завтра и среда). В другом месте европейская политика будет в центре внимания, в пятницу состоится заседание Европейского совета, на котором будет обсуждаться вопрос о восстановительном фонде, а также сегодняшние переговоры между премьер-министром Джонсоном и лидерами ЕС об их будущих отношениях. В то же время мы получим все большее количество публикаций с жесткими данными за май, что позволит глубже понять, как развивались экономики разных стран, так как различные меры по блокировке были облегчены.

Начиная с центральных банков, в то время как Банк Японии (завтра), скорее всего, не увидит изменений в политике, Банк Англии (четверг) ожидает, что DB увеличит QE еще на 125 млрд. Фунтов стерлингов, и в течение года, вероятно, увеличится QE. Их решение было принято на фоне пятничных данных, показывающих, что ВВП Великобритании сократился на -20,4% в апреле после снижения на 5,8% в марте, а страна все еще лишь медленно ослабляет ограничения на блокировку.

Другим важным событием в центральном банке станет выступление председателя ФРС Пауэлла перед Банковским комитетом Сената завтра и Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей в среду. Он будет давать показания в рамках полугодового доклада о денежно-кредитной политике, который представляется Конгрессу. Было бы интересно услышать, что он скажет о перспективах и как он видит прогресс в восстановлении, учитывая его замечания на последней пресс-конференции, что «мы не думаем о том, чтобы думать о повышении ставок». Так близко к FOMC прошлой недели, вряд ли будет много новых новостей, но его тон будет внимательно отслеживаться, так как многие на рынке критиковали его удручающий характер на пресс-конференции на прошлой неделе. Правильно или нет, рынки как будто немного искрились от лидеров своих центральных банков и не чувствовали, что на прошлой неделе их стало достаточно. Наконец, на следующей неделе центральные банки также примут ряд решений, в том числе в Швейцарии, Норвегии, Индонезии, России и Бразилии.

В конце недели саммит Европейского совета в пятницу будет иметь особое значение, и лидеры ЕС должны обсудить фонд восстановления, чтобы иметь дело с covid-19, наряду с новым долгосрочным бюджетом ЕС. В прошлом месяце президент Комиссии фон дер Лейен представил предложение о возмещении средств на сумму 750 млрд. Евро, который будет включать смесь грантов и займов государствам-членам. В рамках этого Комиссия будет заимствовать у рынков от имени ЕС. Однако планы потребуют единодушия между государствами-членами, и между ними существуют различия во взглядах, не в последнюю очередь в отношении степени, в которой фонд должен быть сбалансирован между грантами и займами. Тем не менее, переговоры по этому вопросу, как ожидается, будут продолжаться до июля, когда Германия станет председателем ЕС.

Оставаясь на европейской политике, Brexit вернется к заголовкам новостей, поскольку сегодня днем ​​во время видеоконференции состоится встреча на высоком уровне между премьер-министром Великобритании Джонсоном и президентами Европейской комиссии, Совета и парламента. В настоящее время обе стороны договорились об усиленном графике переговоров по соглашению о свободной торговле, при этом переговоры ведутся в каждую из 5 недель, начиная с недели, начинающейся 29 июня, и до недели, начинающейся 27 июля. Вопрос будет в том, смогут ли сегодняшние переговоры на высоком уровне придать новый импульс переговорам.

Что касается данных, это не особенно насыщенная неделя. США опубликуют более точные данные за май, а данные по розничным продажам, промышленному производству и загрузке мощностей выйдут завтра, до того как в среду будут опубликованы данные о жилищном строительстве и разрешения на строительство на май. Наши экономисты полагают, что падение активности произошло в начале мая, когда их трекер показал рост по сравнению с прошлым годом на -11%. Сейчас около -9%. Пересекая Атлантику, здесь, в Великобритании, на этой неделе публикуются данные по инфляции, розничным продажам и безработице. Более подробную информацию о календаре остальной части недели смотрите в конце недели за днем.

Оглядываясь назад на прошлую неделю, глобальные фондовые рынки в США и Европе упали больше всего с худших дней этого кризиса 19-го года. В то время как председатель ФРС Джером Пауэлл указал в середине недели, что ФРС продолжит использовать свои инструменты для поддержки восстановления США, мрачный долгосрочный прогноз центрального банка и рост числа случаев заражения вирусами в крупнейших штатах США вызвали изменение настроения инвесторов по отношению к риску. Индекс S & P 500 (+ 1,31% в пятницу) почти полностью стер с прошлой недели, упав на 4,78% за неделю, при этом самое большое однодневное падение ожидается в четверг (-5,89%). NASDAQ, сфокусированное на технологиях, вернулось к тому, чтобы превзойти S & P после двух недель отставания от более широкого индекса, снизившись на «всего» -2,30% за 5 дней (+ 1,01% в пятницу). И для S & P 500, и для NASDAQ это был худший недельный показатель со времени кризиса на неделе, заканчивающейся 20 марта. Европейские акции упали еще больше на неделе, так как торговля с опережающими темпами циклического роста превысила показатели за последние 1-2 недели. Банки были в авангарде по обе стороны Атлантики — акции американских банков упали на 11,17%, а европейские банки упали на 9,76%. Stoxx 600 в целом упал на 5,66% (+ 0,28% в пятницу) за пять дней. DAX снизился на -6,99% (-0,18% в пятницу), в то время как CAC упал на -6,90% (+ 0,49% в пятницу), IBEX снизился на -7,37% (+ 0,20% в пятницу), а MTS FTSE упал на -6,44% ( + 0,43% в пятницу). Азиатские индексы не так сильно упали: Nikkei снизился на -2,44% за неделю (-0,75% в пятницу), в то время как индекс CSI 300 практически не изменился и составил + 0,05% (+ 0,18% в пятницу), а Kospi упал на -2,27% ( -2.04% пятница).

Из-за опасений, связанных с затяжной первой волной или потенциальной второй волной, сдерживающей экономическую активность, нефть упала в течение первой недели с конца апреля. Хотя ОПЕК + согласилась увеличить объемы добычи в начале недели, картина мирового спроса пока еще существенно не улучшилась. А на неделе, когда рисковые активы переоценивали риски, связанные с возобновлением экономики, товарные позиции резко снижались. Фьючерсы на WTI упали на -8,32% (-0,22% в пятницу) до 36,26 доллара за баррель, а нефть марки Brent упала на -8,44% за неделю (+ 0,47% в пятницу) до 38,73 доллара за баррель.

По мере того, как рисковые активы снижались, а волатильность росла, кредитные спрэды как в США, так и в Европе расширились на неделе. Европейские спреды HY на неделе выросли на 44 б.п. (без изменений в пятницу), в то время как европейские спреды IG выросли на 13 б.п. (в пятницу + 1 б.п.). Спрэды HY в США были шире на 78 б.п. (-12 б.п. в пятницу), в то время как IG расширился на + 9 б.п. за неделю (-1 б.п. в пятницу).

Периферийный долг также вырос по всем направлениям: доходность по 10-летним облигациям Испании + 19,9 б.п. к немецким облигациям за неделю выросла, в то время как итальянские BTP выросли на + 19,7 б.п., доходность греческих 10-летних снизилась до + 8,6 б.п., а по португальским облигациям увеличилась на 19,4 б.п. , В связи с резким падением рисковых активов к концу недели основные суверенные облигации выросли с доходностью 10-летних казначейских облигаций США, упав на -19,2 б.п. (+ 3,4 б.п. в пятницу) до 0,703%, в то время как доходность 10-летних облигаций упала на -16,2 б.п. неделя (-2,5 б.п. в пятницу) до -0,44%. При снижении доходности и поиске убежища инвесторами, золото выросло на 2,71% за неделю (+ 0,18% в пятницу). Самый большой недельный ход для металла с конца апреля.

Экономические данные в пятницу продолжили демонстрировать экономические трудности, вызванные коронавирусом: промышленное производство в Еврозоне упало на -17,1% в апреле после его падения на -11,9% в марте. В США исследование настроений потребителей Мичиганского университета отскочило на 6,6 пункта до 78,9 (против ожидаемых 75), что по-прежнему находится вблизи 7-летних минимумов.

Source link

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

AliExpress WW
%d такие блоггеры, как: