07.07.2020
AliExpress WW
Нефтяное господство США подходит к концу?

Нефтяное господство США подходит к концу?

Автор Артур Берман через OilPrice.com,

  • Повестка дня США в области энергетического доминирования мертва, поскольку сланцевая отрасль страны переживает резкий спад производства.

  • В США количество буровых и сланцевых буровых установок сократилось на 69% в этом году с 539 в середине марта до 165 на прошлой неделе.

  • В ближайшие пару лет зависимость от импорта нефти в США будет расти.

AliExpress WW

Энергетическое доминирование в США закончилось. В следующем году объем производства, вероятно, снизится на 50%, и с этим ничего не поделаешь. Это не имеет ничего общего с отсутствием прибыльности сланца или других глупых мемов, на которые ссылаются люди, которые не понимают энергию.

Это из-за низкого количества буровых установок.

В США количество буровых и сланцевых буровых установок сократилось на 69% в этом году с 539 в середине марта до 165 на прошлой неделе. Плотная добыча нефти снизится на 50% к этому времени в следующем году. В результате к середине 2021 г. добыча нефти в США снизится с менее чем 8 млн. Баррелей в сутки.

Что если количество буровых установок увеличивается между сейчас и потом? Это не будет иметь никакого значения из-за задержки между контрактом на буровую установку и первым производством.

Вечеринка закончилась для доминирования сланцев и США.

Энергетическое доминирование окончено

Жесткая нефть — основа энергетического доминирования США. США всегда были крупным производителем нефти, но они перешли в верхний ряд нефтяных сверхдержав, поскольку добыча нефти с ограниченным диапазоном увеличила добычу с 5 до более 12 млн. Баррелей в сутки в период между 2008 и 2019 годами (Рисунок 1).

Традиционное производство снижается с 1970 года. Оно упало с почти 10 млн. Баррелей в сутки в 1970 году до 5 млн. Баррелей в сутки в 2008 году.

Рисунок 1. Жесткая нефть является основой энергетического доминирования США.

Традиционная добыча снижается с 1970 года. Плотная добыча нефти увеличила производство в США до более чем 12 млн. Баррелей в сутки в 2019 году.

Источник: EIA и Labyrinth Consulting Services, Inc.

Плотный подсчет нефтяных вышек и добыча нефти

Подсчет буровых установок — это хороший способ прогнозировать будущую добычу нефти при условии, что будут учтены надлежащие отрывы и задержки.

Между сигналом повышения цены и подписанным контрактом на буровую установку проходит несколько месяцев. Проходит еще 9-12 месяцев от запуска скважины до первой добычи для плотных нефтяных скважин. При бурении на площадках, как правило, все скважины на площадке должны быть пробурены, прежде чем вводить команду для разрыва скважин.

Горизонтальная добыча плотной нефти достигла 7,28 млн. Баррелей в сутки в ноябре 2019 года, когда количество отставших буровых установок составило 613 (Рисунок 2). Это соответствовало 12,9 млн. Баррелей в сутки добычи нефти в США — объем добычи нефти составляет около 55% от общего объема добычи. Приблизительно 600 буровых установок необходимы для поддержания 7 млн. Баррелей в сутки плотной нефти и 12,5 млн. Баррелей в сутки добычи в США.

Число горизонтальных буровых установок теперь составляет 165, поэтому неизбежно падение производства. Значительные лаги и отрывы означают, что нельзя ожидать снижения спада производства вплоть до 2021 года, если предположить, что оно начнет немедленно расти. Этого не произойдет из-за ограниченных бюджетов и низких цен на нефть.

Рис. 2. 600 плотных нефтяных вышек для поддержания плотной добычи 7 млн. Баррелей в сутки / 12 млн. Баррелей в сутки общего объема производства в США.

В мае количество жестких буровых установок составило 207, поэтому снижение во втором квартале США до 8 млн. Баррелей в сутки неизбежно. Производство должно увеличиться этим летом с повторной активацией, а затем упасть в четвертом квартале 2020 года.

Источник: Бейкер Хьюз, IEA DPR, Enverus и Labyrinth Consulting Services, Inc.

Производители США закрыли большинство своих скважин в мае, потому что цены на нефть упали, а объем хранения достиг своих пределов. Плотная добыча нефти снизилась более чем на 1 млн. Баррелей в сутки до 6,2 млн. Баррелей в сутки, а общий объем производства в США составляет около 10,5 млн. Баррелей в сутки.

С учетом того, что кризис хранения в настоящее время, по-видимому, предотвращен, и при несколько более высоких ценах на нефть, наиболее труднодоступные нефтяные скважины восстанавливаются. Добыча должна увеличиваться до тех пор, пока все закрытые скважины не вернутся к работе, а затем возобновит снижение.

Основываясь на анализе количества буровых установок, добыча нефти в США, вероятно, будет примерно на 8 млн баррелей в сутки к середине 2021 года или более чем на 4 млн баррелей в сутки ниже пиковых уровней ноября 2019 года.

Убийца снижения ставок Требовать много буровых установок

Снижение добычи сырой нефти и конденсата в США неизбежно, учитывая количество установок, на которых они находятся сегодня. Это потому, что жесткие темпы снижения нефти действительно высоки.

На рисунке 3 показаны темпы снижения добычи сланцевого газа в пермском бассейне по годам первого производства. В среднем за все годы 27% в год. В последнее время пробуренные скважины снижаются более высокими темпами из-за лучшей технологии бурения и заканчивания Проблема в том, что у скважин нет больших запасов — они просто дают запасы быстрее. Это означает более высокие темпы снижения.

Рисунок 3. Ежегодный спад в Пермском бассейне для горизонтальных плотных нефтяных скважин составляет 27%

Темпы снижения обычно увеличиваются для скважин, пробуренных в последние годы из-за более высоких начальных дебитов.

Источник: Enverus and Labyrinth Consulting Services, Inc.

Это не критика пьес или компаний. Это просто факт.

И именно поэтому крайне важно постоянно бурить 500 или 600 буровых установок, чтобы заменить 30% потерь, теряемых каждый год, на истощение.

Производство может быть выключено и включено, как это было в мае и июне. Добыча не может быть увеличена без добавления буровых установок и бурения новых скважин. Предполагая, что для добавления буровых установок и бурения скважин имеется бесконечный капитал, потребуется несколько лет, чтобы увеличить количество буровых установок до уровней, необходимых для поддержания уровней добычи в 2019 году.

Пробуренные, незавершенные скважины (DUC) могут привести к некоторому замедлению темпов снижения добычи. Тем не менее, важно отметить, что на завершение приходится не менее 50% общей стоимости скважины. Капитальные ограничения и низкие цены на нефть будут влиять на способность и энтузиазм компаний для завершения DUC.

После последнего обвала цен на нефть потребовалось 2,5 года, чтобы количество узких нефтяных буровых установок увеличилось с 193 в мае 2016 года до 618 в ноябре 2018 года (Рисунок 3). Во время последнего обвала цен на нефть в 2014–2017 годах были тысячи DUC, но они не оказали большого влияния на спад добычи.

Текущее количество буровых установок в июне 165 будет продолжать снижаться в течение нескольких месяцев из-за низких цен на нефть и капитальных затрат.

Рис. 4. Потребовалось 2,5 года для увеличения количества буровых установок с 193 в мае 2016 года до 618 в ноябре 2018 года.

Количество буровых установок в июне, равное 165, будет снижаться в течение нескольких месяцев, исходя из цен на нефть и бюджетов капиталовложений.

Источник: Бейкер Хьюз, IEA DPR, Enverus и Labyrinth Consulting Services, Inc.

Нефтяные установки не добывают, а скважины добывают

Я показал, как подсчет буровой установки, отставание производства и темпы снижения используются для оценки будущих уровней производства. Такой подход полезен, но правда в том, что буровые установки не добывают нефть, а скважины.

Поэтому другой подход заключается в сравнении количества плотных нефтяных скважин, которые были пробурены и завершены в течение каждого из последних 5 лет, с соответствующими средними показателями добычи для каждого из этих лет. Затем, используя текущие данные бурения и заканчивания скважин, мы можем составить годовой прогноз и спрогнозировать, каким будет объем добычи в 2020 году.

Такой подход предполагает, что к 2020 году добыча плотной нефти будет примерно на 30% меньше, чем в 2019 году (Рисунок 4). Поскольку на 2019 год объем добычи сырой нефти составлял 56% от общего объема производства в США, мы можем подсчитать, что добыча в США в среднем составит около 8,7 млн. Баррелей в сутки в 2020 году.

Рисунок 5. Производство в США в 2020 году составит менее ~ 8,7 млн. Баррелей в сутки против 12,3 млн. Баррелей в сутки в 2019 году.

Ожидается, что количество завершенных плотных нефтяных скважин будет примерно на 30% меньше, чем в 2019 году. 8,7 млн. Баррелей в сутки примерно на 25% меньше, чем прогноз США по ОВОС для 11,6 млн. Баррелей в сутки в 2020 году.

Источник: EIA и Labyrinth Consulting Services, Inc.

Это похоже на оценку, полученную из подхода подсчета буровых установок. Однако это примерно на 25% меньше, чем прогноз EIA на 2020 год по добыче нефти и конденсата в США.

Доминирование энергии и зеленая краска

Гораздо ниже добыча нефти в США плохо сказывается на гимне энергетического доминирования Трампа и его следствии того, что США не зависят от энергии. Еще хуже для цен на нефть и платежного баланса США после восстановления спроса. Нам придется импортировать даже больше нефти, чем сегодня, и это будет стоить дороже.

Идея энергетической независимости США в лучшем случае невежественна, а в худшем — обманна. США импортировали около 7 млн. Баррелей в сутки сырой нефти и конденсата в 2019 году и более 9 млн. Баррелей в сутки сырой нефти и нефтепродуктов. Это почти столько же, сколько потребляет Китай — вторая по величине экономика мира.

США — нетто-экспортер, точно так же, как сланцевые компании получают огромную прибыль, ведя учет ловкости рук.

США импортируют чужую сырую нефть, перерабатывают ее, а затем экспортируют. Если страна импортирует неокрашенные автомобили, окрашивает их в зеленый цвет и затем экспортирует, является ли она чистым экспортером автомобилей? Нет, это экспортер зеленой краски.

США ввернуты, когда дело доходит до среднесрочной добычи нефти. Это не из-за Covid-19. Количество буровых установок в США стало снижаться за 15 месяцев до того, как кто-либо узнал о Covid-19. Даже если путь к восстановлению экономики и спроса на нефть будет более быстрым, чем я полагаю, потребуется много времени, чтобы вернуться к 12 или 13 миллионам баррелей в день добычи.

Есть все основания ожидать, что гораздо более низкая добыча нефти в США в конечном итоге приведет к росту цен на нефть. Это может привести к возобновлению бурения и еще одному циклу перепроизводства и снижению цен на нефть. Вот как вещи развивались в прошлом.

Но разворачивается новая фаза экономической реальности и ценообразования на нефть, и никто не знает, к чему это приведет. Снижение спроса может означать, что целесообразно снижение добычи нефти в США. Единственное, что кажется бесспорным, это то, что США не будут той нефтяной сверхдержавой, какой она была до 2020 года.

Source link

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

AliExpress WW
%d такие блоггеры, как: