03.07.2020
AliExpress WW
Главы компаний, которые повышали зарплаты «в знак солидарности» с работниками, вместо этого получали акции

Главы компаний, которые повышали зарплаты «в знак солидарности» с работниками, вместо этого получали акции

Несколько дней назад мы разделили критику последних угнетающих тенденций в совете директоров энергетических компаний, направлявшихся в банкротный суд: казалось бы бесстыдное предоставление выгодных бонусных пакетов топ-менеджерамв то время как большинство других «заинтересованных сторон» ожидают уничтожения. Деловые писатели часто рефлексивно защищают эти типы бонусов как просто часть игры: компании, поражающие финансовые трудности, часто выбрасывают десятки миллионов долларов на бонусы для ключевых людей и дорогих консультантов и консультантов, по-видимому, ускоряя их гибель.

AliExpress WW

Теоретически, эти решения, хотя и являются оптически плохими, пойдут на пользу бизнесу, когда он выйдет на другую сторону реструктуризации (если только он не пойдет по другому пути, прямо к ликвидации). В среду, FT опубликовал отчет это поднимает некоторые интересные вопросы о недавнем ралли рынка, а также вызывает одну из главных ироний этого отскока: когда трейдеры RobinHood сбрасывают свои проверки стимулов в казино фондового рынка, скупать акции по цене менее 1 доллара, потому что, ну, они дешевле доллара и 100 акций стоят всего не более 100 долларов (поскольку большая часть этой торговли сейчас бесплатна), некоторые из крупнейших бенефициаров — руководители крупных публичных компаний, которые устроили грандиозное шоу о том, чтобы отказаться от своей компенсации в знак солидарности с работниками в предстоящие трудные времена.

В действительности, восстановление рынка, обусловленное ликвидностью, привлекло внимание к тому факту, что руководители компаний умело меняли свою зарплату на «стимулы производительности», такие как ограниченные акции и опционы. Как рынок сплотился, наживаются в большом времени.

По мере того, как они пожинают плоды, акционерам будет предложено мириться с дополнительным разбавлением.

В своем отчете FT проверил 554 компании, которые объявили о сокращении зарплат руководителям в первые дни вспышки.Согласно данным, предоставленным Equilar по состоянию на 29 мая. Из 122 компаний, которые предоставили опционы или акции в марте, в состав FT входили только 51 компания из этой группы, которые не меняли генерального директора с февраля 2019 года и / или продлили свои текущая программа наград акций.

Награды за акции некоторых компаний в течение двух месяцев выросли в цене почти на 50%, в некоторых случаях.

Майкл Марино, управляющий директор и глава нью-йоркского офиса исполнительных консультантов по компьютингу FW Cook, сказал FT, что компании делают это по одной из двух причин: либо компании настаивали на том, чтобы компенсировать руководителям акции и опционы с аналогичным долларом стоимость, или руководители выбрали это, полностью осознавая оптику.

Учитывая, что руководители корпораций имеют гораздо более широкий взгляд на мировую экономику, чем среднестатистический дневной трейдер, мы представляем, что они видели, каким ветром дует ветер, чувствовали истерию и панику на улицах, и полагали, что акции, вероятно, взорвутся выше ATH лучше раньше, чем позже.

Согласно отчету FT, одним из худших правонарушителей был Dick’s Sporting Goods. Вот иллюстрация, показывающая, насколько больше они представили в опционах на складе в этом году …

… по сравнению с предыдущими годами.

Когда главный исполнительный директор Dick’s Sporting Goods заявил в марте, что он временно откажется от своей зарплаты в размере 1,1 млн. Долларов, Эдвард Стэк стал одним из сотен американских руководителей, которые дали понять, что они разделят боль, которую вызвало отключение коронавируса для сотрудников. Но объявление, которое было сделано незадолго до того, как сеть спортивных товаров объявила о том, что большинство из 40 000 его сотрудников отправят во временный неоплачиваемый отпуск, рассказало лишь часть истории. Буквально днем ​​ранее, когда рыночные потрясения привели к тому, что акции Dick’s Sporting Goods достигли самого низкого уровня со времени финансового кризиса 2008-2009 гг., Его совет директоров предоставил опционы множеству руководителей. Мистер Стэк получил более 950 000 опционов на акции, которые он может использовать поэтапно в течение следующих четырех лет. Первоначальная стоимость вознаграждения на бумаге была рассчитана на основе заниженной цены акций в марте, но к 9 июня она выросла на 133 процента, или на 21,5 миллиона долларов в потенциальном доходе — намного превышая сумму, которую он пожертвовал в заработной плате. Мало того, что сроки гранта были немного раньше, чем в предыдущие годы, но количество вариантов было гораздо больше. Число, которое мистер Стэк получил в этом году, было больше, чем общее количество, которое он получил за последние шесть лет вместе взятых. Если цена акций Dick’s Sporting Goods вернется к январскому максимуму и останется там до 2024 года, эти варианты будут стоить около 31 миллиона долларов.

Как и у Дика, который был охвачен более широким спросом на розничную торговлю, компании, работающие в отраслях, сильно пострадавших от вируса, часто загружались на бумажные деньги, поскольку возможность подачи заявок на защиту от банкротства сильно маячила в умах акционеров.

Крупные гостиничные операторы, включая MGM Resorts, Marriott International, Hilton, Wyndham и Hyatt, предоставили своим старшим руководителям ограниченные акции или опционы в конце февраля и марте. Среди семи руководителей гостиничных групп наибольшую выгоду получит Марк Хопламазян из Hyatt. Его права на оценку акций и ограниченные акции будут стоить потенциально 17 миллионов долларов, если акции Hyatt вернутся к февральскому максимуму. В марте Хаятт объявил, что г-н Хопламазян отказывается от своей зарплаты за апрель и май, которая, согласно публичным заявкам на 2019 год, составляет около 205 500 долларов США. Компания еще больше продлила схему жертвоприношений с июня, совпав с большим раундом увольнений, что обошлось г-ну Хопламазяну в в общей сложности почти 925 000 долл. США уплаченной заработной платы.

Вот иллюстрация FT различных компаний, включенных в данные, которые, опять же, были предоставлены Equilar.

Итак, как все эти акции работают? Ну, это меняется.

Некоторый существенный контекст: растущие награды за акции являются главными факторами неравенства между зарплатой генерального директора и средней заработной платой сотрудника. В этом нет ничего нового.

Безусловно, не каждый руководитель наедался на опционы пакетов и ограниченный запас. Некоторые компании, такие как Macy’s, также приостановили эти награды, наряду со стандартной компенсацией своих руководителей, отказываясь идти в панику.

К счастью для этих руководителей, пока рынок остается в цене, они будут выглядеть как гении.

Source link

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

AliExpress WW
%d такие блоггеры, как: