14.07.2020
AliExpress WW
Фьючерсы взлетели в резкий отскок от резни в четверг

Фьючерсы взлетели в резкий отскок от резни в четверг

После худшего рыночного разгрома после мартовского краха, который привел к падению индекса S & P в четверг почти на 6%, фьючерсы на американские фондовые индексы выросли примерно на 2% в пятницу вместе с европейскими акциями, указывая на быстрый отскок для Уолл-стрит от его крупнейшего однодневного Погрузитесь примерно через три месяца, опасаясь возрождения коронавирусной инфекции. Крупные кредиторы США, в том числе Bank of America Corp, Citigroup Inc и Morgan Stanley, выросли на 3–5% на премаркете после того, как в начале этой недели потерпели крах. Доллар упал вместе с иеной и казначейскими бумагами, так как инвесторы продали райские дома. VIX снизился примерно на 4,5 пункта после повышения до 40, самого высокого уровня с 23 апреля.

AliExpress WW

Почему акции растут? Поскольку кажется, что сумасшедший снова принял убежище, акции Hertz выросли более чем на 50% после того, как компания объявила в четверг, что попытается продать обанкротившиеся акции (для маниакальных дневных трейдеров Robinhood), чтобы финансировать свои операции во время банкротства, то, что раньше никогда не предпринималось как банкротство, традиционно бесполезно, но для Robinhooders его стоимость составляет около 600 миллионов долларов.

«Мы видим некоторые положительные моменты — худшее позади, экономика постепенно открывается, но мы также видим риски снижения», Джанет Муи, директор по инвестициям в Brewin Dolphin, рассказала Bloomberg TV. «В целом, сейчас мы добавляем немного акций, в первую очередь в США и развивающиеся рынки за пределами Азии».

Индекс Stoxx Europe 600 вырос, благодаря автопроизводителям, банкам и туристическим компаниям, показавшим рост после вчерашних потерь. Индекс Stoxx 600 Automobiles & Parts Index стал наиболее успешным сегментом на более широком европейском рынке акций после того, как Goldman Sachs ослабил свой прогноз сокращения мирового автомобильного рынка в 2020 году, сославшись на лучшие региональные ожидания: Renault + 3,3%, Daimler + 2,1%, Continental AG + 1,8%, Faurecia + 1,7%, Volkswagen + 1,5%

Рынки в основном игнорировали мрачные новости из Великобритании, где экономика в апреле сократилась на 20,4% как предприятия и работники пошли под контроль, чтобы контролировать пандемию коронавируса. Активный отдых и размещение упали почти на 90%. «Эти данные указывают на очевидное, но они не представляют особой ценности; данные за оставшуюся часть второго квартала, второго полугодия и фискальный отклик гораздо важнее. GBP почти не сдвинулась в ответ», — считает Стивен Галло из BMO.

Азиатские акции упали во главе с энергетикой и IT после падения на прошлой сессии. Большинство рынков в регионе упали: южнокорейский индекс Kospi упал на 2%, а австралийский S & P / ASX 200 — на 1,9%, а Jakarta Composite прибавил 0,5%. Объем торгов для членов MSCI Asia Pacific Index был на 11% выше среднемесячного значения для этого времени дня. Topix снизился на 1,1%, при этом DLE и Access упали больше всего. Индекс Shanghai Composite практически не изменился: Zhejiang Guangsha растет, а Beijing Changjiu Logistics снижается больше всего.

Что касается ставок, то казначейские обязательства укрепились на 6 базисных пунктов в долгосрочной перспективе, в то время как европейские периферийные облигации упали, развернув значительную часть сглаживающего движения в четверг в связи с большим объемом денежных средств и фьючерсов, вызванных фиксацией прибыли в ходе азиатской сессии. Спрос на хейвен продолжил снижаться во время европейского утра, так как фьючерсы на акции США восстановили часть потерь в четверг, согласно Bloomberg. Доходность была ниже на 6 б.п. в конце, с 2s10 и 5s30 круче на 4-5 б.п., а внешний интерфейс практически не изменился; 10-летний рост на ~ 4 б.п. до 0,71%, по-прежнему ниже на неделе более чем на 18 б.п. для отслеживания акций США; Обороты США превзошли США на ~ 3,5 б.п. в день, гильзы на ~ 1 б.п. Объемы фьючерсов до 7 утра по восточному времени были на 10% выше 5-дневных средних уровней на длинном конце.

На валютном рынке спотовый индекс Bloomberg Dollar Spot упал после вчерашнего дня, показав самый большой прирост почти за два месяца; Доллар США снизился по сравнению со всеми аналогами Группы 10, кроме швейцарского франка и иены, в то время как валюты скандинавских и антиподийских стран росли по мере роста акций, несмотря на то, что нефть торговалась около месячных минимумов; евро поднялся выше 1,13 за доллар. Фунт восстановился по отношению к доллару после падения после данных, которые показали рекордное снижение в экономике США в апреле на 20,4%. Иена ослабла впервые за пять дней, так как цены на убежище ослабли после того, как японские акции сократили потери.

В сырьевых товарах цена на нефть марки WTI в Нью-Йорке составляла около 36 долларов за баррель, в то время как Brent торговалась около 39 долларов после падения на 37 долларов за ночь.

Если посмотреть на день вперед, то основные данные включают ВВП Великобритании за апрель и промышленное производство в Еврозоне за апрель, в США предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за июнь. Мы также услышим от Вунша ЕЦБ.

Снимок рынка

  • Фьючерсы на S & P 500 выросли на 1,6% до 3 057,75
  • STOXX Europe 600 вырос на 0,7% до 355,57
  • MXAP снизился на 1,2% до 157,07
  • MXAPJ снизился на 1% до 504,86
  • Nikkei снизился на 0,8% до 22 305,48
  • Топикс снизился на 1,2% до 1570,68
  • Индекс Hang Seng снизился на 0,7% до 24 301,38
  • Shanghai Composite снизился на 0,04% до 2 919,74
  • Sensex снизился на 0,3% до 33 435,34
  • Австралия S & P / ASX 200 снизилась на 1,9% до 5847,80
  • Коспи снизился на 2% до 2132,30
  • Немецкая доходность 10Y упала на 0,5 б.п. до -0,419%
  • Евро вырос на 0,3% до $ 1,1333
  • Фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 1,3% до 38,06 долл. / Барр.
  • Итальянская доходность 10Y упала на 5,2 б.п. до 1,37%
  • Доходность испанских 10Y выросла на 1,5 б.п. до 0,643%
  • Фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 1,3% до 38,06 долл. / Барр.
  • Золото выросло на 0,4% до 1734,92 долларов
  • Индекс доллара США снизился на 0,2% до 96,53

Лучшие ночные новости

  • 27 стран-членов Европейского союза согласились на этой неделе подписать закон, который компенсирует «значительное негативное влияние» на требования к капиталу от любых потерь по государственным облигациям, согласно документу Bloomberg News, в котором резюмируется сделка
  • Германия продвинулась вперед в реализации первых элементов обширного пакета стимулов в 130 миллиардов евро (145 миллиардов долларов), чтобы помочь вывести экономику страны из худшего экономического спада со времен Второй мировой войны.
  • Премьер-министр Италии Джузеппе Конте должен был дать показания в пятницу перед тем, как прокуроры расследовали неспособность правительства изолировать два северных города в начале этого года на фоне ожесточенных политических споров по поводу борьбы со вспышкой коронавируса.
  • Северная Корея обвинила США в нарушении обещаний, данных им на историческом саммите два года назад, заявив, что администрация Трампа превратила мечты о мире в «темный кошмар» и разбила надежды на денуклеаризацию
  • В качестве принимающей стороны встреч Группы семи в этом году президент США может пригласить кого угодно в качестве гостей. Но его размышления о том, что лидеры из России, Австралии, Индии и Южной Кореи, исключая Си Цзиньпина из Китая, вызвали тревогу в европейских столицах.

Азиатские фондовые рынки понесли потери после кровопролития на Уолл-стрит, где аппетит к риску снизился из-за нескольких факторов, включая опасения по поводу коронавируса 2-й волны, вызванные резким ростом числа случаев и следствием недавнего мрачного прогноза со стороны ФРСв то время как отстранение от стимулирующих надежд добавило к депрессивному настроению в Белом доме, и республиканцы заявили, что не планируют официальных переговоров по четвертому пакету стимулов для коронавируса до конца июля. Таким образом, DJIA упал почти на 1900 пунктов, а S & P 500 объявил свой худший день с 16 марта, когда почти все его составляющие закрылись в минусе, хотя фьючерсы несли некоторые потери за одну ночь после того, как фьючерсы E-Mini S & P и Mini Dow были найдены. пол на уровнях 3K и 25K соответственно. Тем не менее, ASX 200 (-1,9%) и Nikkei 225 (-0,8%) ослабли с открытой позиции в связи с энергетическим и финансовым фронтом, вызвавшим спад в Австралии, и настроениям также не помогли слабые связи с Китаем, который, как сообщается, перешел к сдерживанию импорта угля. путем усиления таможенных проверок, в то время как японский эталон ненадолго отступил ниже уровня 22K, прежде чем сопоставить большую часть потерь в конце торговли с ценовыми колебаниями на фоне колебаний валютных курсов. Hang Seng (-0,7%) и Shanghai Comp. (U / C) соответствовал широко распространенному негативу после очередной чистой утечки ликвидности со стороны PBoC и продолжающейся напряженности между глобальными центрами власти, поскольку в сообщениях отмечалось, что китайский офицер PLA был арестован и обвинен в мошенничестве с визами, когда он пытался покинуть США после того, как задокументировал неверный ранг в заявлении на получение визы, в то время как KOSPI (-2,0%) был также затянут геополитическими проблемами, в которых Северная Корея заявила, что отношения с США в настоящее время перешли в отчаяние и что она создаст более надежные силы для противодействия военной угрозе США. Наконец, 10-летние JGB торгуются незначительно выше на фоне широких потерь на мировых фондовых рынках и вслед за бычьим сглаживанием, наблюдаемым в США, в то время как Банк Японии также присутствовал на рынке сегодня около 700 млрд. Иен JGB, сильно сконцентрированных в сроках погашения 1–5 лет.

Топ азиатских новостей

  • Группа хедж-фондов заявляет, что не списывать Гонконг как финансовый центр
  • Кредитный рынок Индии был поражен банкротством
  • Япония выделяет второй внебюджетный бюджет на сумму 298 миллиардов долларов США в условиях пандемии
  • Хедж-фонд Oasis создает офис в Токио и планирует нанять аналитиков

Скалистое начало последней европейской сессии недели, но фьючерсы на акции в регионе сумели компенсировать первоначальные потери почти на 2%, торгуясь выше за день примерно на процент. Тем временем денежные рынки продолжают восстанавливаться после вчерашней распродажи [Euro Stoxx 50 +1.7%]в то время как участники по-прежнему настороженно относятся к возобновлению второй волны: Пекин, как сообщается, закрыл часть своего ключевого оптового рынка мяса в качестве контрмеры, связанной с коронавирусом, что сопровождалось двумя подтвержденными случаями в городе, в то время как Хьюстон обдумывает возобновление пребывания дома. заказы. Секторы перешли от более защитного уклона при открытии кассы к циклическому наклону — энергетический сектор переходит от нуля к герою, пока идет сессия. Финансовые показатели следуют за секундой, в то время как здравоохранение падает до дна. Расстройство рисует аналогичную картину, отражая вчерашнюю игру. Что касается отдельных участников, UBI Banca (+ 1,5%) и Intesa Sanpaolo (+ 1,4%) получают поддержку от среды с более низкой доходностью наряду с сообщениями о том, что итальянский регулятор рынка, вероятно, одобрит поглощение Intesa.

Топ европейских новостей

  • Пограничные проверки Soft U.K. запланированы с ЕС, сделка или No-Deal
  • Авиакомпания бросает вызов карантину Великобритании в заявке на возрождение путешествия
  • Iconic U.K. Эпизод «Fawlty Towers» для расистского содержания
  • SEB заявляет, что рецессия в Швеции будет намного слабее, чем опасались

В FX, Доллар возместил некоторые потери, при этом DXY находится на относительно более устойчивом уровне между 96.940-491 параметрами после недавних падений чуть ниже 96.000. Тем не менее, продавцы продолжают ослабевать отскок в долларах США, и Бак все еще отстает от аналогов G10, кроме более безопасных убежищ, которые взлетели в четверг на фоне повышенного неприятия риска из-за опасений по поводу второй волны коронавируса и из-за осторожных экономических перспектив ФРС. Заглядывая вперед, данные по ценам на импорт / экспорт США вряд ли будут иметь решающее значение с точки зрения направления или понимания, но более своевременное предварительное исследование настроений в Мичигане может быть полезным для оценки экономических условий в текущем месяце.

  • NZD / AUD / CAD / NOK / SEK — Не все изменится после вчерашнего внезапного отступления, хотя киви, австралиец и луни восстановили некоторое самообладание в пределах 0,6395-0,6472, 0,6800-0,6900 и 1,3666-1,3553 на соответствующих диапазонах. Степень стабильности в сырой нефти и сырьевых товарах поддерживает высокую бета-версию и чувствительные к риску валюты на плаву, хотя Аудит все еще настороженно относится к эскалации торговой и дипломатической напряженности между Австралией и Китаем, поскольку последняя обращает свое внимание на импорт угля для более строгого таможенного контроля. С другой стороны, переполнение для Nzd через восстановление производственного PMI, в то время как Cad будет следить за использованием мощностей Q1 в Канаде для некоторого независимого импульса. В других местах Скандинавские Короны получают выгоду от умеренно-конструктивного или менее разрушительного тона риска, поскольку Eur / Nok и Eur / Sek изменяются с 10,9300+ и 10,5500+ на 10.8500 и 10.5000.
  • GBP / EUR — оба разворачиваются вокруг фигуры против доллара и находятся в пределах экстремальных значений на этой неделе, на уровне 1.2600 и 1.1300, когда Кабель сбрасывает с толку в основном худшие, чем ожидалось, данные по Великобритании на основании того, что в апреле он ожидал, что он будет плохим почти полная блокировка COVID-19, но кросс Eur / Gbp повысился наряду с перспективами бездействия Brexit, учитывая сохраняющуюся тупиковую ситуацию и Великобританию, придерживающуюся своего крайнего срока перехода в декабре 2020 года. Между тем, евро / доллар на самом деле не пострадали от дальнейшего прогресса Еврогруппы в Фонде восстановления, но столкнулись с сопротивлением перед 1.1350 и могли быть закреплены процентом истечения опциона на 1.2 млрд, проживающим чуть выше 1.1300 (1.1305-10), хотя заголовок пара пробила 200 HMA (1.1284).
  • CHF / JPY — В отличие от всего вышесказанного, раскручивание безопасной гавани оттолкнуло франк и иену от высоких вершин четверга, так как Usd / Chf уверенно отскакивает от 0,9400 и Usd / Jpy около одной большой фигуры из 106,40.

В товарах, Фьючерсы на месяцы WTI и Brent сместились с минимумов, которые сейчас находятся на положительной территории, поскольку комплексные убытки, наблюдаемые в течение часов APAC, опасаются, что вторая волна COVID-19 будет влиять на соотношение спроса во время ночной торговли. Тем не менее, в контрольных показателях не было никаких подтверждений из заголовков новостей о том, что китайский импорт сырой нефти США достигнет рекордного уровня в следующем месяце. Что касается комментариев Банка, Barclays заявил, что повысил свои прогнозы цен на нефть, в которых он оценивает Brent на уровне 41 долл. / Барр. И WTI на уровне 37 долл. / Барр. В этом году, но сохраняет осторожность в отношении кривой в краткосрочной перспективе, в то же время предлагая темпы восстановления. цены на нефть, скорее всего, замедлятся, так как самое резкое падение предложения и самое быстрое улучшение спроса, вероятно, позади. Фьючерсы на WTI в настоящее время находятся на отметке 36 долл. / Барр., Имея текущую базу на уровне 34,50 долл. / Барр., В то время как ее коллега Brent нашла поддержку на ночь на уровне 37 долл. / Барр. В преддверии следующей недели будут опубликованы ежемесячные отчеты ОПЕК и МЭА по нефти, но, скорее всего, основное внимание будет уделено совещанию СГМК и любым сопутствующим источникам, на котором комитет будет рассматривать вторичные исходные данные наряду с текущими рыночными основами, прежде чем предлагать политические рекомендации. Источники на прошлой неделе сообщили, что ОПЕК + должна действовать осторожно, чтобы сбалансировать рынок на фоне ослабления блокировок, в то время как ожидаемое возобновление добычи сланца может также повлиять на умы восточных производителей. Участники также будут доверять соблюдению и тому, как руководители группы планируют обеспечить полное / чрезмерное соблюдение, а именно среди известных отстающих Ирака и Нигерии, которые подтвердили свою приверженность. На этом фронте Ирак уже намекал на возможные проблемы, связанные с восполнением его нехватки, в то время как обеспечение соблюдения также остается под вопросом, так как производители должны «самостоятельно контролировать» соблюдение пакта. В других местах спотовое золото продолжает расти на фоне более слабых долларов США, цены на которые сейчас превышают 50 DMA на уровне 1729,70 долл. США, поскольку его 100-дневная DMA стоит 1744,55 долл. США за унцию. Медь отслеживает восстановление в акциях с добавленным импульсом от более слабого Бака.

Американский календарь событий

  • 8:30 утра: Индекс цен на импорт за месяц, оценка 0,6%, до -2,6%; Г / г, оцен.
  • 8:30 утра: Индекс экспортных цен за месяц, оцен. 0,5%, до -3,3% Г / г, до -7.0%
  • 10 утра: U. Мичигана Чувство, оценка 75, до 72,3; Текущее состояние, оценка 85.2, ранее 82.3; Ожидания, оценка 69, до 65,9

Джим Рид из DB заканчивает ночную пленку

С днем ​​рождения меня сегодня, и приблизимся ближе к 50, чем к 40. Мой подарок на день рождения присматривает за детьми завтра, пока у моей жены тест на антитела против ковид-19. Читатели с долгой памятью помнят, что наш рождественский праздник в Альпах был разрушен моей женой, которая болела в постели в течение двух недель от того, что мы считали ужасным гриппом. Она изо всех сил пыталась дышать, не могла двигаться, не чувствуя себя разбитой, и потеряла вкус. Поскольку Covid-19 впоследствии начал распространяться по всему миру, мы задавались вопросом, была ли она очень ранней жертвой. Очевидно, что этот тест не докажет, но он может дать нам дополнительную информацию. Если у нее это было тогда, это увлекательно в отношении сроков и потому, что у остальных из нас только что был сильный кашель в худший момент. Так что, возможно, ожидайте, что у меня будут дикие теории о Covid-19 в понедельник. Все ставки, если она дает отрицательный результат.

Оставаясь с вирусом, ранее на этой неделе мы отметили превосходный анализ Робина Винклера (ссылка здесь) на риск второй волны в некоторых штатах США. За последние 24 часа рынок, безусловно, стал более обеспокоен этим, поскольку вчерашний день стал худшим днем ​​для акций с марта. В сегодняшнем pdf-файле (нажмите «Просмотреть отчет») мы показываем проблемные штаты США с точки зрения вируса в контексте наших обычных таблиц случаев и смертности.

В настоящее время наиболее проблемными являются штаты Калифорния, Техас, Флорида и Аризона. Первые три являются крупнейшими штатами США по численности населения (в общей сложности 90,5 млн. Человек), и во всех наблюдается рост заболеваемости за последние 2 недели. Несмотря на то, что штат Аризона несколько меньше (7,3 млн. Человек), он демонстрирует самые высокие темпы роста за последнюю неделю. Хотя в этих штатах не было таких случаев, как в Нью-Йорке (четвертое место в общей численности населения и почти 20 000 общих случаев на миллион), общее количество случаев на миллион для каждого из этих штатов составляет от 2700 до 4100. Это похоже на цифры из Италии и Франции и чуть ниже Великобритании, даже если смертность в этих штатах пока относительно низка. Смотрите полные таблицы для более.

Однако, в отличие от европейских стран и сегодняшнего Нью-Йорка, случаи в этих штатах продолжают расти. Калифорния провела закрытие относительно рано, но не смогла достаточно изогнуть свою кривую с ежедневным ростом заболеваемости между 1,5-3% за последние 33 дня. Техас и Флорида были одними из первых, кто открыл, и, следовательно, не наблюдал такого же снижения уровня заболеваемости, как другие регионы, которые оставались закрытыми. В частности, во Флориде за последние 2 недели произошла «вторая волна». За последние 14 дней ежедневные случаи возросли в среднем на 1,9%, в то время как 14 дней до этого составляли в среднем 1,5%. Случаи техасцев выросли на 2,3% за последние 7 дней, что выше, чем ежедневный показатель заболеваемости 2 недели назад на 2,0%. Чтобы дать представление о том, как все обернулось в Техасе, Хьюстону, возможно, потребуется открыть больницу скорой помощи, которая была создана на стадионе, чтобы учесть возможный переполнение больницы. В настоящее время штат Аризона является одним из наиболее тревожных штатов: в течение последних 7 дней число случаев заболевания выросло в среднем на 4,6%, что значительно выше дневного показателя за 2 недели до 3,3%.

Используя эффективные скорости передачи (Rt), на которые ссылается Робин в своей заметке, R-значения во Флориде, Техасе и Аризоне превышают 1, что указывает на то, что вирус все еще активно распространяется. Rt в Калифорнии оценивается в 0,97, но доверительные интервалы простираются к северу от 1, что означает, что вирус все еще может распространяться довольно быстро. Дополнительное беспокойство от этого недавнего всплеска или, в некоторых случаях, отсутствия плато, это то, что это может означать для аргумента сезонности. Это одни из самых теплых штатов в США, и если вирус продолжает там распространяться, это означает, что северному полушарию, возможно, следует действовать более осторожно этим летом. Наконец, наша американская экономическая команда вчера вечером обновила свой трекер воздействия Covid-19 (ссылка здесь). В отчете отмечается, что, несмотря на то, что общее количество случаев по-прежнему падает в США, в 20 штатах наблюдалось увеличение темпов роста подтвержденных случаев за последние 7 дней.

Поскольку инвесторы оценили шансы на вторую волну в США наряду с некоторыми слабыми экономическими данными, вчера были зафиксированы самые большие шаги по снижению рисков для финансовых рынков со времени первоначальной продажи в марте. К концу сессии S & P 500 завершил свое 3-е последовательное движение вниз с падением на -5,89%. Это был первый раз, когда широкий индекс отступил в течение 3 дней подряд с 9 марта. Распродажа была невероятно широкой: каждая компания в индексе снизилась за день, кроме одной (супермаркет Kroger вырос на 0,40%). S & P открылся вниз с разрывом чуть более чем на -2%, а затем неуклонно продавался в течение всей сессии, торгуясь в довольно узкой полосе. Это был худший день с 16 марта (-11,98%) и четвертый худший день этого кризиса в Ковиде. В целом это был 46-й худший день для S & P 500 из всех 23 221 торговых дней для индекса, восходящий к январю 1928 года. NASDAQ не смог спрятаться за технологическое превосходство, упав вчера на 5,27%. Индекс DOW снизился на -6,90%, а Boeing (второй худший показатель S & P) опередил остальных и снизился на -16,42%. Еще одним признаком ухудшения настроений стало то, что индекс волатильности VIX вырос на + 13,2 пункта до самого высокого уровня за последние 6 недель — это также было самым большим однодневным движением индекса с 16 марта.

Этим утром слабость продолжилась в Азии, однако хорошие новости заключаются в том, что рынки достигли своих минимумов. Как мы печатаем, Nikkei упал на -0,74%, Hang Seng -1,27%, Shanghai Comp -0,38%, ASX -1,77% и Kospi -2,25%. На валютных рынках индекс доллара США сегодня утром вырос на + 0,11% после вчерашнего роста на + 0,81%. Между тем, доходность 10-летних UST выросла на 2,5 б.п. до 0,696%, а фьючерсы на S & P 500 выросли на 1,17%. Цены на нефть марки WTI упали на -1,82% до 35,66 долл. США.

Что касается различных фрагментов потока новостей в одночасье, Северная Корея обвинила США в нарушении обещаний, которые они дали на саммите два года назад, заявив, что администрация Трампа превратила мечты о мире в «темный кошмар» и уменьшила надежды на денуклеаризацию Корейский полуостров. В Европе глава Совета по единому разрешению в Брюсселе предостерегал от использования денег налогоплательщика для спасения кредиторов, которые едва выжили до пандемии коронавируса. Она также сказала, что предложения некоторых европейских чиновников о создании плохого банка в масштабах ЕС для покупки испорченных кредитов преждевременны и, вероятно, неосуществимы, потому что они передадут управляющему «мешанину» активов, добавив: «Я не очень будучи убежденным, что широкий банк, который затем собирает деньги отовсюду, является приемлемым решением ».

Двигаемся дальше. Несмотря на опасения по поводу второй волны, министр финансов США Мнучин заявил вчера в интервью CNBC, что «мы не можем снова закрыть экономику. Я думаю, мы узнали, что если вы закроете экономику, вы нанесете еще больший ущерб ». Существует мало сомнений в том, что реакция США на этот вирус была гораздо менее скоординированной, чем реакция ЕС, даже если последняя была предпринята независимыми правительствами. Когда история напишет книгу об этой пандемии, будет интересно узнать, что экономически лучше в долгосрочной перспективе. Хаос, но с более краткосрочной активностью по сравнению с контролем, но с более глубоким спадом. Вероятно, ответ не будет черно-белым, но без вакцины вирус должен либо естественным образом вымирать, либо полностью подавляться контролем, либо в какой-то момент нам придется пересмотреть концепцию стадного иммунитета. Я не думаю, что кто-либо из нас может с уверенностью сказать, какая из них является лучшей долгосрочной стратегией, хотя у многих будет очень сильное мнение.

Возвращаясь к рынкам и рассматривая вчерашние изменения более подробно, энергетические компании привели к снижению капитала (-9,45% в США и -6,19% в Европе) на фоне серьезного падения цен на нефть. На самом деле, как у Brent (-7,62%), так и у WTI (-8,23%) был наихудший день за последние 6 недель, что вполне может означать, что на этой неделе наконец-то завершится 7-недельный рост. Нефтедобывающие валюты также пострадали, и норвежская крона (-3,25%), и российский рубль (-2,49%) заметно ослабли по отношению к доллару США. В Европе наблюдалось меньшее снижение, так как рынок акций США продолжал падать после закрытия Европы. STOXX 600 (-4,10%), DAX (-4,47%) и CAC 40 (-4,71%) все резко упали. Европейские банки потеряли 7,04%, а американские банки — 9,61%, чему ноль не помогло более длинное сообщение ФРС прошлой ночью.

Большой шаг от риска привел к тому, что инвесторы сильно перешли на безопасные активы: доходность 10-летних казначейских облигаций упала на -5,7 б.п., а доходность 10-летних облигаций снизилась на -8,3 б.п. Задолженность по периферии увеличилась вчера, так как задолженность как Испании, так и Италии выросла более чем на 3 б.п. по сравнению с показателями Германии. На валютных рынках безопасная гавань — швейцарский франк (-0,04% по отношению к доллару США) и японская иена (+ 0,23%) были двумя самыми сильными валютами G10, в то время как сам доллар вчера вырос на + 0,81% после серии 9 падений в последние 10 сеансов. Подчеркивая корреляцию доллара и акций США, доллар не укрепился за один день с 19 марта, на той же неделе, когда индекс S & P в последний раз падал так же сильно, как вчера.

Что касается данных, еженедельные первичные заявки на пособие по безработице в США упали до 1,542 млн (против ожидаемых 1,550 млн) на неделе, закончившейся 6 июня. Несмотря на то, что это 10-е последовательное еженедельное снижение числа первичных обращений, более тревожным был спад количества продолжающихся обращений за неделю, заканчивающуюся 30 мая, до 20,929 млн., Это было выше ожидаемого значения в 20 млн., Только с застрахованным уровнем безработицы падение до 14,4%, снизившись всего на две десятых с пересмотренной 14,6% на предыдущей неделе. Взятый вместе, отчет добавил к опасениям, что улучшения на рынках труда по мере ослабления блокировок могут быть не такими сильными, как многие могли надеяться на следование отчету о рабочих местах на прошлой неделе.

В Европе мы получили еще несколько новостей о Brexit вчера, когда FT сообщил, что долгожданные переговоры на высоком уровне между двумя сторонами состоятся в ближайший понедельник. На нем будут представлены премьер-министр Джонсон от Великобритании, а также президент Европейской комиссии фон дер Лейен и президент Европейского совета Мишель от ЕС. Эта встреча запланирована на какое-то время, но позже появились новости о том, что в течение следующих нескольких недель последуют более интенсивные переговоры. Ночью Bloomberg сообщил, что министр канцелярии кабинета министров Великобритании Майкл Гоув сегодня подробно расскажет о плане, который позволит стране ввести в следующем году временный легкий таможенный режим на своей границе с Европейским союзом. В докладе предполагается, что новые легкие пограничные проверки вступят в силу вне зависимости от того, достигнут ли Великобритания и ЕС новые торговые соглашения в конце года.

Подводим итоги вчерашних других данных. Промышленное производство в Италии упало на -19,1% в апреле (против -24,0%), что следует за спадом на -28,4% в марте. Мы также получили данные по индексу потребительских цен в США за май, где цены производителей выросли на 0,4% в месячном исчислении (против ожидаемых + 0,1%), восстановившись после снижения на -1,3% в мае.

На сегодняшний день основные данные включают в себя ВВП Великобритании за апрель и промышленное производство в еврозоне за апрель, а из США — предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за июнь. Мы также услышим от Вунша ЕЦБ.

Source link

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

AliExpress WW
%d такие блоггеры, как: