08.07.2020
AliExpress WW
Форекс трейдеры готовятся к «немыслимому»: выборы без явного победителя

Форекс трейдеры готовятся к «немыслимому»: выборы без явного победителя

Различные опросы показали, что Джо Байден командует значительным лидерством над Дональдом Трампом в преддверии президентских выборов в ноябре, и даже сайты онлайн-ставок, такие как PredictIt, представляющие Байдена как фаворита в 14 очков, на фондовом рынке явно удивительно оптимистичны в отношении смены лидера. президент-демократ, даже если это влечет за собой более высокие корпоративные налоги (некоторые возможные причины этого были обсуждается здесь).

AliExpress WW

Тем не менее, хотя акции кажутся до сих пор незатронутыми политическими событиями, этого нельзя сказать о валютных трейдерах, которые, согласно Bloomberg, «начинаю созерцать немыслимое»: Возможность того, что президентские выборы в США не приведут к явному победителю, приведет к затяжной неопределенности.

Согласно подразумеваемой волатильности иены, в день выборов наблюдается резкий скачок ожидаемых изменений цен, который, как ожидается, сохранится до 2021 года. Это контрастирует с подготовкой к выборам 2016 года, когда индикатор потрясений на валютных площадках отражал только временный характер. незначительный рост волатильности, так как инвесторы в целом упустили из виду вероятность президентства Трампа — или любой спор вокруг результатов — оставляя их болезненно подверженными этим событиям.

На этот раз, однако, трейдеры гораздо осторожнее и, учитывая разницу между 3 и 6 месяцами японской йены, обеспокоены тем, что выборы могут начаться в конце ноября из-за пересчетов и судебных разбирательств, считает Грег Андерсон, глава FX в Bank of Montreal. стратегия. Это добавило политической неопределенности — которая также может быть связана с опасениями по поводу коронавируса или экономики — сразу после ноябрьских выборов поднял премию за опционы доллар-иена до восьмилетнего максимума против краткосрочных.

Это означает, что в отличие от акций, где ФРС до сих пор полностью контролирует, инвесторам «придется подумать о том, как рынок FX отреагирует на затянувшуюся фазу неопределенности, если результат будет неясным», — сказал Нед Румпелтин, европейский глава по стратегии FX в банке Торонто-Доминион.

Возможная задержка результатов выборов вызывает воспоминания о матче 2000 года о выборах между Джорджем Бушем и Элом Гором, когда спор о пересчете голосов вызвал месячную юридическую борьбу.

Это был тревожный сигнал для трейдеров, которые видели, как надбавка за опционы оставалась подавленной на протяжении всего голосования, и внезапно пришлось оценить цену в условиях политической неопределенности.

Одним из возможных осложнений на этот раз является рост числа просьб американцев голосовать по почте, что, по мнению Bloomberg, может осложнить процесс подсчета голосов. И в том, что может быть намеком на будущее, избирательная комиссия штата Нью-Йорк заявила, что не начнет подсчитывать голоса на первичных выборах во вторник до 1 июля, чтобы можно было перепроверить записи в округе. Показательно, что в штате наблюдается 10-кратное увеличение запросов на открепительные удостоверения.

Всплеск заочного голосования в ноябре, который может быть неизбежен, если страну охватит вторая скрытая волна, приведет к задержкам с сертификационными гонками вверх и вниз по избирательному бюллетеню, сказал бывший заместитель директора Совета по выборам штата Нью-Йорк Джо Бернс в своем выступлении. телефонная конференция, организованная Фондом демократии адвокатов, консервативной группой, которая занимается вопросами выборов.

Неудивительно, что трейдеры стремятся укрыться, и, как отмечает Bloomberg, предполагаемая волатильность Дня выборов в этом году так же высока, как и в разгар беспорядков, наблюдаемых в середине марта, — более 30%. Четыре года назад волатильность пары доллар-иена накануне выросла на 50%, а результаты ночных выборов подсчитывались.

И хотя в период голосования 3 ноября произошло небольшое увеличение хеджирования опционов на акции против потерь,
для инвесторов разных классов активов не может быть лучшего места для выражения своего мнения о перспективах США на месяцы в будущем, чем на валютном рынке, который предлагает способ сделать ставку на перспективы Америки относительно практически любой другой страны.

Стратегия SocGen FX Оливье Корбер предлагает рассматривать распределение опционов между валютными парами доллар-юань и доллар-иена как один из способов отслеживать восприятие инвесторами матча Трампа и Байдена, поскольку эти пары отражают глобальное чувство риска, геополитическую напряженность и торговые отношения.

«Прошлые выборы не имели такого геополитического значения, учитывая действия Трампа по торговле и тарифам, — сказал Корбер. — По сравнению с прошлыми выборами, экономическая повестка дня двух кандидатов будет иметь большее значение, чем когда-либо, потому что 2020 год будет годом рецессии».

Реальный вопрос сейчас заключается в том, каким будет 2021 год: «Экономическая неопределенность, скорее всего, будет усугубляться политической неопределенностью», — сказал стратег JPM Пол Мегьези, который сказал, что инвесторам следует купить шестимесячный обменный курс доллар-иена против доллар-франк, чтобы Воспользуйтесь преимуществом увеличения подразумеваемой волатильности примерно в это время, и когда волатильность увеличивается, обычно следуют корреляции, что приводит к слабости во всех классах активов.

Source link

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

AliExpress WW
%d такие блоггеры, как: